“小”生意裡蘊含大商機 假髮大王訓修實業孟加拉佈局搶佔先機

獅子山成為艱苦打拼的香港精神的化身,在香港有這樣一家公司近60年裡都在專注一門“小”生意——假髮,時至今日歷經了兩代人。

日前,這家公司接班人訓修實業董事會主席、行政總裁張有滄在新界葵湧的工業園內接受了證券時報記者專訪,他講述了家族兩代人創業守業到上市的故事,假髮這門“小”生意裡蘊含的大商機以及訓修實業在海外孟加拉的提前佈局。

港股代碼01962代表的真正含義

1962年,一位名為張之龍(張有滄父親)的青年從雲南騰沖來到香港,開始做假髮產品的買賣,1984年,他在廣州設立了一家發飾品的生產工廠,後來發展為訓修實業。

1992年,張有滄子承父業加入訓修實業。張有滄說,“我不是創業,是守業。”從不到30歲入行,至今張有滄在假髮行業積累了逾27年的經驗。

對於很多人來說,創業都是不容易的。創業難,守業更難,要把事業培養得更加出息是一件非常不容易的事情,訓修實業亦可稱為“獅子山下的香港精神”。

張有滄介紹,憑藉深厚的行業知識以及其優質產品及全面產品組合,訓修實業已在全球發製品市場建立獨一無二的競爭優勢。而且我們的客戶群體也不止是一代人的關係,有兩代人甚至三代人的感情在裡面,客戶基礎很深。

55年後的2017年,訓修實業成功在香港聯交所主機板上市,股票代碼1962.HK。

目前,訓修實業是全球領先的發製品製造商之一。根據弗若斯特沙利文資料,2016年公司化纖發飾品的銷售額全球排名第五,約占全球化纖發飾品製造商收入市場份額的40%,成為當之無愧的香港假髮大王。

安信國際關於訓修實業優勢與機遇中寫道:廣泛的產品組合説明佔領不同市場、引領流行趨勢;擁有經驗豐富的管理團隊;與客戶在產品研發和設計方面密切合作,不斷擴大產品範圍,保持長期穩定關係;在孟加拉設立生產基地,大幅減低生產成本。

在專注假髮事業的同時,張有滄還熱心各種社會活動,目前,他還是中國人民政治協商會議雲南省第十二屆委員以及孟加拉華僑華人聯誼會副會長。

張有滄說,“我在香港出生,在香港長大,我們的事業全都是因為國家改革開放而起,祖國對我們很重要。”

“小”生意裡蘊含了大商機

大多數人對於假髮的概念是,發飾品可以改變造型,假髮是愛美之人的時尚飾品。

張有滄介紹,我們的產品分為三類:第一類是假髮、假髮配件及其他;第二類是高檔人發接發產品,主要原材料為人發;第三類萬聖節產品,主要用於每年萬聖節以及歐洲一些慶祝節日,人們會佩戴假髮,並穿著有趣誇張的服裝,用來烘托節日氣氛。

發飾品市場規模不斷增長,處於增速加快的節點。根據弗若斯特沙利文的報告,由於發飾品行業貫穿不同行業層次的製造商、批發商、經銷商、零售商及消費者等參與者加價,按零售價統計,全球發飾品的市場規模從2011年的76億美元增至2016年的約154億美元,年複合增長率為15.1%,並將於2021年達到332億美元,年複合增長率為16.7%。按製造商收入計,2017年開始,發飾品的市場規模增速由15.2%加快至16.7%。

不過,假髮消費最龐大的群體是非裔。張有滄說,“對非裔來說,假髮就是必需品。”他介紹,非洲人的頭髮沒有我們想像的那麼濃密,由於地理環境、基因等問題,他們的頭髮不僅長得很慢,而且留不長,基本到了3釐米左右就開始打結脫落。

根據弗若斯特沙利文報告,美國是全球最大的發飾品市場,2016年占全球市場的39 .8%。美國非裔的購買力水準相對較高,能夠承擔較高價格的發飾品,同時對發飾品的消費需求相對缺乏彈性並且消費頻次高。報告顯示,美國發飾品的市場規模預計在未來數年都將保持持續增長。

訓修實業2018年財報顯示,全年實現營業額為7.32億港元,同比增長13.1%;淨利為1.07億港元,同比增長15.4%。而且絕大部分收入來自國際市場,尤其是美國,美國的銷售收入占集團收入的81.2%(2017年:80.5%)。

近幾年的業績也保持加速增長態勢,2015~2017 年,訓修實業的營業收入分別為 5.34 億、5.54 億、5.96 億、6.47 億港元,分別同比增長 3.8%、7.4%、8.7%。

營收不斷增長的同時,訓修實業的毛利及經調整淨利潤也在不斷增長。2014~2017 年,公司分別實現毛利 1.74 億、1.95 億、2.11 億及 2.3 億港元,分別實現淨利潤 0.65 億、0.67 億、0.86 億及 0.93 億港元。

假髮第一股海外佈局搶佔先機

守一種精神,做一個匠人,專注假髮27年的張有滄更懂得只有不斷突破,企業才能更好生存。近幾年,一些傳統製造業開始往越南、柬埔寨等東南亞國家地區南遷,訓修實業的海外佈局先知先覺。

張有滄表示,發飾品行業是勞動密集型行業,隨著中國勞動力成本上漲,我們感覺有點壓力。因為我們的競爭對手不光在中國,有很多是在印尼的假髮工廠,印尼的平均工資水準比中國低很多。2009年的時候,公司內部開會研究打算在國外生產假髮。

選擇哪個國家成為一個非常重要的抉擇。張有滄介紹,在研究了假髮生產的參考資料,60%是類似於服裝制衣。於是在2009年就開始在孟加拉考察,為什麼要去孟加拉,因為我們查了全世界服裝出口去美國,第一出口國是中國,第二出口國是孟加拉,所以選擇了孟加拉。

訓修實業用事實證明當時決定的正確。九年來,訓修實業持續受益於較低的生產成本及當地政府支持,並在孟加拉積累了豐富的境外投資經驗。

雖然美國為訓修實業的主要市場,但訓修實業的業務並沒有受中美貿易摩擦影響,因為公司已經將大部分產能轉移至孟加拉。

2018年財報顯示,訓修實業來自孟加拉生產基地的收入占比在持續提升,目前,訓修實業主要生產力位於孟加拉工廠。截至2018年末,在孟加拉擁有18,015名(2017年:16,629名)員工。2018年公司來自孟加拉的收入比例已經提升至92.3%;2018年,繼續享有在孟加拉工廠進行生產而帶來的低人工成本,此亦令整體毛利增加11.1%至2.56億港元。

張有滄說,隨著成本不斷增加,如果不開孟加拉工廠,現在想起來挺危險的。截至目前孟加拉基建投入約3~4億港幣,未來將繼續擴充產能,並擴大經營範圍。

2018年財報顯示,目前,孟加拉工廠漂染綜合設施二期建造中,並預計於2019年完工;最後一項規劃的新設施(主要從事包裝)已開始興建並將於2019年底或2020年初前開始營運。

為了滿足發飾品與日俱增的市場需求,訓修實業在孟加拉增加人發採購、漂染、印刷及包裝設施,持續擴充產能。訓修實業在孟加拉新增的生產設施,將能滿足現有及新客戶額外的產品需求、縮短產品交付期並提高生產效率。隨著孟加拉生產基地產能的擴充,規模經濟帶來盈利能力的提升,2019年訓修實業的業績增長動能充足。(来源:证券日报)